Bonos locales tienen mejor recepción en el extranjero

La fortaleza y el desempeño de la economía peruana facilitan la colocación de títulos valores de empresas locales (bonos) en el extranjero con tasas de interés más competitivas y de largo plazo, sostuvo el profesor de la Universidad Esan y especialista en banca y finanzas, Javier Ibáñez.

«Por la solidez de los fundamentos macroeconómicos, los títulos emitidos por las empresas peruanas son percibidos como alternativas de bajo riesgo por los inversionistas, lo cual facilita su colocación», declaró al Diario Oficial El Peruano.

Agregó que este tipo de operaciones genera estabilidad con relación a los proyectos que se tienen que financiar y permite aprovechar las menores tasas de interés que se observan en los mercados internacionales, sobre todo en Asia, Europa y Estados Unidos.

Se debe tener presente que las empresas del sector no financiero planean la colocación de 4,460 millones de dólares en bonos fuera del país durante el presente año, mientras que las financieras emitirían 1,800 millones de dólares.

Al respecto,  Ibañez dijo que mediante la colocación de bonos en el exterior se obtienen condiciones financieras más estables en el tiempo. «Por ejemplo, hay casos de empresas que emitieron títulos en el mercado de Nueva York a 30 años, lo cual sería complicado en el mercado local».

Para el catedrático, la disponibilidad de recursos de largo plazo permitirá que las empresas ya no solo tomen recursos para adquirir capital de trabajo o completen inventarios, sino que también les permitirá desarrollar planes de desarrollo industrial y de innovación. «Las empresas locales que salen al exterior, para financiarse a un menor costo, buscan aprovechar esta gran oportunidad.»

Mercado de títulos

El BCR informó que el financiamiento de las empresas no financieras mediante bonos alcanzó su máximo histórico en abril, al sumar 4,799 millones de nuevos soles. De este total, 4,743 millones de nuevos soles (1,860 millones de dólares) fueron colocados en el mercado internacional.

Ibáñez comenta que se trata de un monto importante, pero que no le quita espacios a la banca tradicional local como fuente de financiamiento (alrededor de los 160,000 millones de nuevos soles al año). Sin embargo, dijo que lo más conveniente sería diseñar instrumentos que permitan un financiamiento de largo plazo en el país para ampliar el abanico de alternativas de financiamiento para las empresas.

Datos

En abril las emisiones internacionales correspondieron a Corporación Lindley (US$ 260 millones), Ferreyros (US$ 300 millones), TGP (US$ 850 millones) y Consorcio Transmantaro (US$ 450 millones).

Las emisiones están destinadas a cancelar deuda pendiente con el sistema financiero.

Diario El Peruano (11/06/2013)